5月份CPI同比下降1.4%，环比跌幅扩大0.1个百分点；工业品出厂价格PPI同比下降7.2%，连续4个月双双告负。尽管CPI、PPI数据目前还未完全走出负增长的状态，但伴随着近日石油、有色金属等大宗商品价格的迅猛回升和信贷数据的不断放大，通胀和通缩的辩论日益激烈。
　　石油价格从2008年12月22日的33.87美元/桶上涨到6月8日的72美元/桶，价格翻番，整个5月份涨幅近30%，创下10年来最大的单月涨幅纪录。与此同时，国际市场的有色金属等大宗商品价格也迅速回升。在国际经济尚未明显复苏的背景下，通胀的阴影再一次笼罩全球，为世界经济的复苏带来了严重的挑战。
　　纵观世界经济与金融半年多的演变发展态势，可以发现，导致油价大涨原因不外乎以下几方面：一是近来一些主要经济体国家经济下滑速度放缓，向市场发出了世界经济复苏在即、原油需求可能增加的预期；二是美国等发达国家在去年下半年油价暴跌后大幅度增加石油库存，在一定程度上推动了近期油价上涨；三是由于美国大规模印刷美元救市，造成美元贬值和流动性再次泛滥，市场投机炒作成风。
　　从近期看，未来一段时间油价的走势可能会出现波动，但从长远看，石油作为一种不可再生资源，其价格将会不断走高。油价上涨必然对世界经济产生多方面影响，对于大多数原油进口国来说，油价持续上涨将会对其经济造成不利影响，将延缓这些国家的经济复苏进程。特别是对于中国和印度等发展中经济体而言，由于其单位产值能耗较高，油价上涨对其的不利影响则比较大。
　　目前中国经济仍然在通缩中，需要加大刺激力度，加快复苏进程，同时我们应该清醒地认识到，如果在刺激经济、防止通缩的政策的手段上运用不当，可能会出现通胀，将延缓中国经济的复苏进程。
　　因此，对于石油等大宗商品价格的迅猛回升我们不能轻视，要采取多项措施努力降低其负面影响，防止由于通胀过快的到来对经济复苏的不利影响。虽然，短期内一般价格水平不会很快上升，但要提防输入型和成本驱动型的物价上涨因素。在保增长的过程中，我们既要治通缩又要防通胀，是否还要通过降息等货币政策手段来解决通缩需要谨慎考虑。未来刺激经济的主要手段应从货币政策转向刺激消费的财政政策和公共政策方面，应进一步采取有效措施来扩大国内需求，比如减税、拓展地方和社会资本多元化融资渠道、增加城乡居民可支配收入等。同时要加大应对外需萎缩的措施力度，如加快建立国际营销渠道、切实解决好贸易融资和出口信用保险的政策支持力度、通过实施“走出去”带动出口、促进贸易方式、贸易结构的战略性调整和提升等。
　　要把应对油价上涨，作为应对全球金融危机的一项重要任务，制定一揽子对策，力争把油价上涨对经济复苏不利影响降到最低。要注意运用财政刺激、技术创新等多种手段，大力实施节能减排，加快新能源研发和应用，建设能源多元化格局，努力发展沼气、太阳能、风能、天然气、核能、水电等替代能源；要充分认识到石油价格的越来越具有的"金融属性"，制定科学的石油金融战略，在国际石油市场上角逐石油资源的最佳配置。同时要打破石油进口垄断，逐步取消石油进口配额限制，允许国内用油大户全球直接采购等措施，力争把油价上涨对经济复苏不利影响降到最低。
　　（作者石建勋为同济大学经济与管理学院教授）
　　2009年06月15日 　证券时报